Описаны последствия возможных валютных интервенций Минфина

Аналитик Самиев: валютные интервенции могут привести к росту курса доллара до 73 рублейСюжетКурс доллара:

Фото: Константин Кокошкин / Коммерсантъ

Валютные интервенции Минфина, которые прогнозируют на начало осени, могут привести к умеренному росту инфляции. Тем не менее, он окажется не таким существенным. Позитивным итогом интервенции окажется восстановление курса до комфортных для бюджета 70-73 рублей за доллар предположил в разговоре с «Лентой.ру» генеральный директор аналитического агентства «БизнесДром» Павел Самиев.

Издание «Ведомости» со ссылкой на собственные источники сообщило, что уже в начале осени Минфин может начать закупки валюты на нефтегазовые сверхдоходы в тестовом режиме.

«Минфину необходимо будет выйти на комфортный для бюджета курс в 70-73 рубля за доллар, — сказал Самиев. — Это понятный ориентир, так что масштаб интервенций будет таким, чтобы без резких движений выйти к необходимому диапазону. В целом на гражданах это практически никак не скажется. Влияние на инфляцию будет минимальным, цены вырастут только немного».

Аналитик обратил внимание на то, что куда более существенную роль в этом вопросе играют логистические проблемы, отсутствие параллельного импорта. Из-за того, что структуре потребления импортная продукция не занимает существенных объемов, влияние на инфляцию окажется минимальным.

«Даже то небольшое восстановление импорта, которое произошло в последние полтора-два месяца, не подвело нас даже и близко к дофевральским масштабам. Так что влияние на инфляцию окажется ограниченным, именно разгона не произойдет. Кроме того, другие факторы, которые играют в сторону ее понижения, могут оказаться более существенными», — добавил Самиев.

Ранее сообщалось, что Минфин захотел заменить доллары и евро в главной российской кубышке — Фонде национального благосостояния (ФНБ) — юанями и начать их закупку в рамках бюджетного правила. Ведомство вынесло обсуждение вопроса на уровень президента. В случае положительного решения министерство готово начать закупки валюты в рамках усовершенствованного бюджетного правила еще до принятия соответствующего закона.

Вопрос-ответ

Каковы основные цели валютных интервенций Минфина осенью?

Цель — выйти на комфортный для бюджета курс доллара в диапазоне 70-73 рублей без резких движений, с минимальным влиянием на инфляцию. Интервенции будут умеренными и рассчитанными на постепенное достижение нужного диапазона, чтобы не ощутимо повлиять на население.

Каковы ожидаемые последствия для инфляции?

Интервенции могут привести к умеренному росту инфляции, но этот эффект будет незначительным. Основные факторы инфляции — логистические проблемы, отсутствие параллельного импорта и структура потребления, где импорт не занимает существенных долей. По прогнозам, влияние на инфляцию окажется ограниченным.

Зачем Минфин рассматривает переход на юани в ФНБ и с чем это связано?

Минфин обсуждает замену части долларовых и евро-держателей ФНБ на юани в рамках бюджетного правила, чтобы диверсифицировать валютный портфель и подготовиться к новым макрофинансовым условиям. В случае положительного решения министерство готово начать закупки валюты в рамках усовершенствованного правила уже до принятия закона.

Чего ожидать от интервенций на начала осени по динамике курса?

Ожидается, что интервенции приведут к росту доллара к диапазону 70-73 рублей без резких движений, что будет «связано» с достижением комфортного курса для бюджета. Масштаб мероприятий будет умеренным, чтобы не вызвать значительных потрясений на рынке и сохранить влияние на инфляцию минимальным.