Поведение мировых центробанков сравнили с подготовкой к зомби-апокалипсису

Колумнист Bloomberg объяснил поведение мировых центробанков, массово скупающих золото

Фото: Jingming Pan / Unsplash

Масштабную скупку золота центробанками развивающихся стран колумнист Bloomberg Дэвид Фиклинг сравнил с подготовкой к «зомби-апокалипсису». Он объяснил такое поведение мировых финансовых институтов несколькими причинами.

По словам Фиклинга, одной из причин высокого спроса на золото стали попытки развивающихся стран укрепить их ослабевающие валюты путем демонстрации финансовой надежности и готовности быть благоразумным заемщиком. Однако никакие покупки золота не смогут убедить кого-либо в том, что, например, финансово нестабильный Египет заслуживает высокого кредита доверия.

В условиях санкций, неопределенностей в развитии международных отношений и замораживания резервов центрального банка России в западных странах золото становится более надежным активом, чем гособлигации США. «В мире, где никому нельзя доверять, имеет смысл защитить себя драгоценным металлом», — пишет Фиклинг.

При этом эксперт подчеркнул, что роль доллара как основной мировой валюты остается неоспоримой, но его доля в резервах мировых центробанков стремительно снижается: с 65 процентов в 2016 году до 59 процентов в начале 2022 года. Это объясняется более агрессивной политикой Вашингтона, который пользуется своим валютным доминированием, чтобы принуждать, например, ЦБ Франции соблюдать американские санкции или блокировать российские резервы.

На этом фоне золото выглядит привлекательной альтернативой. Но даже такой вид актива можно заблокировать, как это было с венесуэльским золотом в банках Великобритании после введения международных санкций против режима Николаса Мадуро. Поэтому если наступит «зомби-апокалипсис», даже золота может не хватить, чтобы удержать финансовую стабильность стран, заключает Фиклинг.

1 ноября Всемирный золотой совет сообщил о рекордных закупках золота центральными банками в третьем квартале в объеме 400 тонн. Обычно такие объемы приобретаются за год, указывал Фиклинг. Крупнейшими покупателями стали ЦБ Турции, Египта, Узбекистана, Индии и Ирака.

Вопрос-ответ

Вопрос?

Почему развивающиеся страны активнее скупают золото и что стоит за такими решениями?

Ответ: Причины включают защиту от валютных рисков и санкций, укрепление финансовой надежности и доверия к экономике, диверсификацию резервов в условиях снижения доли доллара и возможных ограничений на активы в случае геополитической нестабильности. Золото выступает надежным активом в условиях неопределенности и усиливающейся санкционной политики на фоне глобальных экономических изменений.

Вопрос?

Как связана роль доллара в мировых резервах с ростом спроса на золото?

Ответ: Хотя доллар остается основной мировой валютой, его доля в мировых резервах снижается (с ~65% в 2016 году до ~59% в 2022 году), что усиливает поиск альтернативных активов. В условиях давления США через санкции и принуждение к соблюдению режимов санкций страны стремятся к диверсификации резервов и снижению зависимости от долларовых активов, включая золото.

Вопрос?

Каким образом золото может оказаться неэффективным в защите от финансовых кризисов?

Ответ: Золото может быть заблокировано или заморожено в условиях санкций или банковских ограничений (пример с венесуэльским золотом в Великобритании). В случае «зомби-апокалипсиса» или глобального кризиса доверие к монетарной системе может оказаться под сомнением, и даже золото не гарантирует беспрепятственную финансовую стабильность или ликвидность.